全民皆股？全民皆估？

鄒賢程 | 明光社項目主任 (性教育)

24/01/2008

早前有香港股神四叔預言香港樓股皆升、有排升。賭王更說08 年股市看4萬點。有評論說美國次按不會影響香港經濟。有些報道吹噓“學生股神”。有父母數十萬打本年輕子女投資股票。07年的新股認購熱潮，創造逢新股必升的神話。有市民辭掉正職專心炒股。大學生借貸拖學費炒股（明報3/11/07）、借錢炒股青少年一身債（東方14/12/07）。還有一宗一宗因爲炒股而破産、甚至自殺的新聞經常出現於報章上。數年前的金融風暴還歷歷在目，新一輪的股票熱潮又再度席捲香江。不過，這一次風暴比以前更熾熱的是，因爲它不再是成年人的事，而是還在求學時期的大學生們也積極參與的問題。難怪理大的校長潘宗光教授早前也需要出來評論，提醒香港的大學生需要正視問題的嚴重性。

股票市場無疑是自由經濟的一個文明的工具；對企業而言，股票幫助企業集資、增加資本額、有利發展；對一般市民而言，股票可以幫助平衡投資風險，增加收入、抵抗通脹壓力等等。但同樣，股票是一把兩刃劍，它可以是一個健康的投資工具，同時也可以是一個失去理性的賭博工具——而且禍害可能比賭博更深！爲什麽？因爲人們更容易對股票失去警覺性，因爲它有正常的“投資”作外衣包裝。曾經看過一段新聞，當事人買股票達至傾家蕩產、賣屋抵債、泥足深陷的階段，妻子屢勸不改最後離婚破産收場。但當事人也不承認自己進入病態股民的狀態，只是說：“投資失利。”　究竟，怎樣分辨股票投資還是賭博？以下一些指引可以參考：

賭博	投資
對股票、上市公司背景、財技等毫無認識，只是盲目跟風，人云亦云。	對所投資的公司有一定的認識、明白股票市場的運作，有理性的分析，配合個人投資取向而投資。
沒有長遠目標、只是隨大流、跟消息，期望短線獲利。	有長遠的目標、風險管理計劃，認識市場的正常波幅而作出理性的回應。
以超越自己財政能力，將大部分積蓄甚至舉債炒股。	以自己積蓄的合理比例作出投資分配，不會舉債增加風險。
沒有計算風險，每每以爲有必勝把握。	懂得在投資失利時作理性的反應，明白任何決定也不必然絕對正確。
多投資高風險槓杆工具，如：認股證、指數期貨、期權等。	明白自己承擔風險的能力而制定穩健而長遠的投資組合，不會孤注一摘。
當事人情緒備受股票上落所影響，工作或家庭關係也大受破壞。	投資成敗不會影響當事人工作、情緒或家庭關係。